9月10日，国际能源署发布《2026年煤炭年中更新》报告，对2025年的煤炭市场进行总结，并对2026年和2027年的煤炭市场进行预测。

受地缘冲突与极端气候冲击影响，2026年全球煤炭需求预计同比增长1.2%，总量将达89.4亿吨，扭转此前市场预期的下降态势。2026年全球煤炭产量预计同比小幅下降0.7%，终结连续多年的增长态势，迎来首次年度减产。2026年全球煤炭贸易量预计迎来小幅回升。

需求

●2025年全球煤炭需求小幅增长，区域走势分化明显

2025年，全球煤炭需求同比攀升0.3%，总量达88.4亿吨，刷新上年创下的历史最高纪录。这一温和增速意味着，经历本世纪20年代前期的快速增长后，全球煤炭整体需求进入平稳发展阶段。

从区域格局来看，全球煤炭需求呈现明显分化态势。2025年中国煤炭需求与2024年基本持平；印度煤炭需求同比下降1%，至12.99亿吨。值得关注的是，中印两国燃煤发电量均出现同比回落。

印度煤炭需求回落主要受气候因素影响。2025年，印度季风来临早、强度高、持续时间长，大幅提升水电出力，同时降低制冷、农业等领域用电需求，直接导致燃煤发电量及电力行业煤炭消费量下滑，但其工业领域煤炭消费仍保持增长态势。

反观欧美市场，2025年，美国煤炭需求同比增长9.5%以上，消费量达4.1亿吨。欧盟市场则呈现短期波动、长期下行的特征，全年煤炭消费量同比下降6%。日本、韩国等亚洲成熟经济体煤炭需求亦同比下滑，凸显电力系统低碳转型、工业用煤减量发展的整体趋势。

从消费结构来看，燃煤发电仍是2025年拉动全球煤炭需求的核心动力，全年发电用煤消费量达59.54亿吨。受钢铁产量下滑影响，2025年冶金煤需求承压，但全年消费量与2024年基本持平，达11.74亿吨。

●2026年全球煤炭需求预计逆势上行

受地缘冲突与极端气候冲击影响，2026年全球煤炭需求预计同比增长1.2%，总量将达89.4亿吨，扭转此前市场预期的下降态势。霍尔木兹海峡航运受阻虽未直接冲击煤炭市场，但造成全球天然气供应收紧、气价上行，推动多国电力出现“气转煤”替代效应。部分国家出台临时调控政策，放宽燃煤发电出力限制，进而提高煤炭消费量。此外，厄尔尼诺现象还导致全球制冷需求攀升、水电出力缩减，从而推高全球煤炭消费水平。

分区域来看，印度煤炭需求在2025年短暂回落后，2026年预计重回增长通道，同比增幅达4.2%，消费量将增至13.53亿吨。尽管印度可再生能源装机容量快速扩张，但全社会用电需求持续增长，为电力行业用煤提供基本支撑，叠加厄尔尼诺现象带来的制冷需求增加、水电供给收缩，电力行业用煤需求将进一步提升。同时，生铁、直接还原铁、水泥三大高耗能产业产量稳步增长，持续托举印度工业煤炭消费。

亚洲成熟经济体煤炭需求走势出现分化。2026年日本煤炭需求预计同比小幅下降1%，至1.61亿吨。韩国煤炭需求预期大幅上调，2026年同比增长6%，至1.19亿吨，扭转此前下降预期。

东盟地区煤炭需求保持稳步增长，2026年消费总量预计达5.74亿吨，增长动力主要来自电力行业，印尼、越南两国贡献最为突出。菲律宾、马来西亚等东南亚其他国家燃煤电厂已处于高负荷运行状态，2026年煤炭需求预计基本保持平稳。

美国煤炭需求将结束短期增长态势，2026年预计同比下降7%，但消费总量仍高于2024年水平。

欧盟煤炭需求仍处于结构性下行通道，但2026年降幅将小于前期预期，全年煤炭总需求预计为2.76亿吨。

2026年全球炼焦煤需求整体平稳，区域涨跌相互抵消。

综合来看，2026年全球煤炭需求将小幅上行。印度、东盟地区煤炭需求强势增长，叠加中国、日本、韩国、欧盟等国家和地区煤炭需求预期上调，足以抵消部分发达经济体的需求减量。本次全球煤炭需求预测上调，主要驱动力为天然气价格走高，临时调控政策、厄尔尼诺现象带来的极端气候等因素也形成重要助推。

●2027年全球煤炭需求或将小幅回落

若中东地缘紧张局势逐步缓和，2027年全球煤炭需求预计同比下降0.4%，总量降至89.1亿吨，但整体消费水平仍高于2025年。

2027年，印度仍将是全球煤炭需求增长的主要推动力，全社会用电需求扩张、工业生产活动提速将持续支撑煤炭消费。印尼、越南、菲律宾等东盟国家用电需求稳步攀升，有望推动区域煤炭需求进一步增长，但该区域用煤需求易受天气扰动、液化天然气价格波动影响，其中越南水电出力受气候干扰的特征尤为明显。与之相对，随着天然气价格溢价消退、核电及可再生能源持续替代，日韩等亚洲成熟经济体煤炭消费将延续下行态势。

发达经济体煤炭需求整体延续下行趋势。欧盟可再生能源装机扩容、煤电退出政策持续落地，叠加天然气价格短期利好消退，煤炭消费将持续减量。美国依托政策扶持、延迟电厂退役时间，煤电装机规模将高于原有规划，但燃煤发电仍持续面临可再生能源与天然气发电的双重竞争压力。

整体而言，2027年全球煤炭需求大概率小幅回落，天气变化、能源价格波动、能源安全诉求是当前核心不确定性因素，复杂的地缘政治格局与各类一次能源的联动关系，进一步放大了全球煤炭市场的波动风险。

产量

●2025年全球煤炭产量维持高位水平

2025年，全球煤炭产量达91亿吨。中国依旧是全球第一大煤炭生产国。

印度2025年煤炭产量连续第二年稳定在11亿吨左右。印度煤炭有限公司（CIL）是该国煤炭生产的核心支柱。

印尼作为全球第三大煤炭生产国、全球头号动力煤出口国，2025年产量有所回落。受国际煤价下行、亚洲主要贸易伙伴需求疲软影响，印尼国内煤企增产意愿较低，全年产量较2024年历史高点下滑超5.5%。

澳大利亚煤炭生产遭遇多重制约，矿山劳资纠纷引发的停产事件、恶劣天气侵袭以及冶金煤市场行情走弱，共同压制了国内煤炭产能释放。美国成为2025年全球煤炭生产格局中的特例，依托市场预期的新政府燃煤发电扶持政策，国内煤炭需求回暖，全年产量同比增幅超5%。

其他产煤地区呈现分化走势。俄罗斯煤炭行业受多重因素影响，发展前景存在较大不确定性。南非煤炭产量实现小幅增长，但铁路、港口运力瓶颈持续限制煤炭出口规模。哥伦比亚受煤价下跌、塞雷洪煤矿铁路封锁导致生产中断影响，全年煤炭产量出现大幅下滑。

●2026年全球煤炭产量将小幅回落

2025年末全球煤炭库存高位承压，叠加多个主要产煤国出台煤炭生产约束政策，预计2026年全球煤炭产量将小幅下降0.7%，终结连续多年的增长态势，迎来首次年度减产。

中国仍将保持全球最大产煤国地位，2026年煤炭产量预计超46.2亿吨。

印度在本土保供、降低进口依赖度等政策的持续推动下，2026年煤炭产量预计将创下历史新高。

2026年印尼或将成为全球主要产煤国中供应调整幅度最大的国家，全年产量预计减少1200万吨以上，同比降幅达2.6%。该国已将年度煤炭生产目标下调至6.41亿吨，大幅低于上一年度水平。作为亚洲市场弹性最大的动力煤供应国，印尼的产量及出口规模调整，将对全球海运煤炭供应产生显著影响。

澳大利亚2026年煤炭产量预计达4.52亿吨。尽管澳大利亚整体煤炭消费呈下降趋势，但本土刚性需求将支撑部分产能保持稳定，同时出口市场回暖将为产量提供重要支撑。

其余产煤国家产量走势受市场行情、物流条件、政策调整等多重因素共同影响。俄罗斯煤炭虽在折价销售时对亚洲采购商具备较大吸引力，但贸易制裁、运输瓶颈、企业盈利能力低等问题持续压制产能释放，行业前景仍不明朗。受理查兹湾通道铁路中断影响，南非煤炭出口持续受限，2026年产量预计仅在2025年基础上增长2.1%。哥伦比亚煤炭生产摆脱塞雷洪煤矿铁路封锁的短期扰动后，2026年产量和出口量将从2025年低位实现反弹。

美国2026年煤炭市场呈现结构性调整，在政策扶持下，国内煤炭产量预计同比下降3%。

欧盟煤炭产量将随区域需求萎缩而同比下降5.3%。目前欧盟仅有少数成员国保留褐煤生产能力，随着捷克的捷克斯洛伐克青年联盟煤矿关停，波兰成为欧盟唯一的硬煤生产国。

●2027年全球产量小幅反弹

近年全球煤炭供应增速持续高于需求增速，市场供需格局逐步趋于平衡。预计2027年全球煤炭产量将小幅增加约2600万吨，连续第四年处于90亿吨以上高位。

2027年，中国煤炭产量将从2026年的回落态势中企稳。印度煤炭产量预计再创历史新高。印尼煤炭产量或将延续下降态势，但出口需求疲软的局面有所缓和，全年降幅将小于2026年。

美国煤炭行业结构性下行趋势未改，国内需求下滑的负面影响，将超过出口增长和政策带来的利好，2027年煤炭产量预计进一步走低。澳大利亚受矿山生产条件制约，动力煤扩产空间有限，全年产量将小幅回落。俄罗斯煤炭行业压力持续凸显，贸易制裁、盈利能力低、高债务问题将继续拖累产能释放。南非若能提高铁路运力，煤炭产量有望小幅增长。哥伦比亚煤炭产量在2026年反弹后，2027年将趋于稳定。伴随全球煤炭需求持续下滑、各国加速推进退煤进程，欧盟煤炭产量将延续下降态势。

贸易

●2025年全球煤炭贸易量同比下滑

2025年，全球煤炭总进口量同比下降约4%，至14.8亿吨，减量主要来自动力煤贸易。受多数主要进口国需求走弱影响，全年动力煤贸易量降至约11.1亿吨。从主要进口经济体来看，贸易减量绝大部分源自中国。印度煤炭进口增长陷入停滞，日本、韩国及欧盟进口量延续此前回落态势。东南亚地区成为主要增长亮点，多国煤炭需求保持韧性，在一定程度上对冲了全球整体贸易减量。

供应端格局呈现明显分化特征。2025年印尼动力煤出口降幅最为显著，出口量由2024年的5.57亿吨降至5.17亿吨，主要原因是中国进口需求缩减。澳大利亚动力煤出口量与2024年基本持平，全年出口2.09亿吨。哥伦比亚动力煤出口大幅下滑至4500万吨，创下2003年以来最低纪录。美国动力煤出口量同步回落。俄罗斯动力煤出口保持稳定，全年维持约1.3亿吨的出口规模，通过持续深耕亚洲市场，对冲国际制裁、物流受限及盈利承压带来的经营压力。

2025年全球冶金煤贸易同步走弱。

●2026年全球煤炭贸易小幅回升

受中东地缘冲突持续发酵、中国自蒙古国陆路进口煤炭量激增等因素推动，2026年全球煤炭贸易量预计迎来小幅回升。

细分品类来看，2026年全球海运动力煤需求预计延续小幅回落态势，从2025年的10.74亿吨降至10.62亿吨。中国是核心影响因素，2026年中国海运动力煤进口量预计从2025年的3.25亿吨降至3.10亿吨。

印度与欧洲地区是海运动力煤需求下滑的主要推手。2026年，印度煤炭进口量预计从2025年的1.67亿吨降至1.60亿吨，主要缘于印度国内煤炭库存偏高、进口替代政策落地，电力及工业用户采购意愿持续走弱。欧洲地区减量主要来自土耳其，受发电用煤需求下降影响，土耳其煤炭进口量预计减少800万吨，全年进口规模降至3000万吨。

受中东地缘冲突影响，日本动力煤进口需求获得支撑，2026年进口量预计稳定在1.24亿吨左右；韩国受核电机组停运、天然气价格上行影响，煤炭进口需求将增加，预计全年进口量较2025年增长超10%。

东南亚2026年区域进口量预计从2025年的1.56亿吨增至1.64亿吨，增量主要由越南主导。

综合海陆贸易结构来看，2026年全球海运动力煤贸易小幅下滑，但蒙古国对中国陆路煤炭出口大幅增长，二者抵消后，全年全球动力煤出口预计小幅下降。出口减量主要集中在印尼，印尼动力煤出口量预计从2025年的5.17亿吨降至4.85亿吨。

其余主要动力煤出口国整体表现稳健。南非虽持续面临铁路运输瓶颈、列车脱轨等问题，煤炭外运至理查兹湾主出口港受阻，但2026年煤炭出口量预计小幅增长至7100万吨左右。澳大利亚、俄罗斯出口韧性凸显，预计全年动力煤出口量分别增至2.16亿吨、1.32亿吨。

冶金煤贸易方面，2026年全球市场有望实现大幅增长。全年海运冶金煤需求预计较2025年的3.04亿吨增加1600万吨，印度、印尼冶金煤需求走强，可完全对冲中国海运进口回落及日本、韩国等国需求走弱带来的减量。随着印尼扩大焦炭出口规模，该国炼焦煤进口量预计将激增38%。这也意味着印尼将超越中国，成为全球最大的焦炭出口国。

从主要供应国来看，澳大利亚仍将稳居全球最大冶金煤出口国地位，2026年出口量有望突破1.5亿吨，不过，极端天气、生产扰动等因素可能制约其煤炭发运。俄罗斯冶金煤出口持续受制于国际制裁与物流瓶颈，煤炭需经远东港口转运至亚洲市场。美国冶金煤出口具备价格弹性特征，2026年出口规模将完全取决于市场价格走势。

●2027年全球煤炭贸易或将再度回落

受亚洲、欧洲多地动力煤发运量持续下滑影响，2027年全球煤炭贸易总量大概率回落至2025年水平。从需求端来看，中国动力煤进口需求仍将维持近年趋势，日本、韩国和欧盟等国家和地区煤炭进口结构性下滑的长期趋势延续。印度动力煤进口量预计与2026年基本持平。东南亚依旧是唯一保持增长的主要动力煤进口区域。

出口端格局延续分化态势。2027年印尼动力煤出口预计降幅最大，主要源于亚洲核心买家需求收缩及印尼国内煤炭消费攀升。俄罗斯动力煤出口预计同步回落，其出口前景存在较大不确定性。受大西洋沿岸市场需求低迷影响，哥伦比亚动力煤出口或将延续下滑态势；澳大利亚、南非动力煤出口则基本保持稳定。综合测算，2027年全球动力煤出口量预计降至10.87亿吨。

与动力煤走势不同，2027年全球冶金煤贸易有望保持整体稳定。

来源：中国煤炭报